Pour expliquer l'existence de règles de «stop-loss» dans les institutions financières, nous développons un modèle principal-agent, où une firme d'investissement (le principal) doit faire appel à l'expertise d'un opérateur (l'agent) pour investir dans un actif risqué et sophistiqué...

Aux États-Unis, les années 1990 consacrent la montée en puissance des fonds de capital-risque comme sources de financement pour les entreprises spécialisées dans les technologies de l'information. Plus précisément, les secteurs des logiciels et des communications reçoivent les montants...

Cet article se propose d’estimer les économies d’agglomération des activités de services supérieurs au sein du cluster financier luxembourgeois. Le modèle empirique utilisé, inspiré de celui de Midelfart-Knarvik et Steen (1999), fait notamment apparaître l’existence de différents...

In this paper, we reexamine empirically the finance/growth nexus. We argue that financial deepening should not only be assessed with familiar measures of financial activities outputs (e.g. credit volume), but also through its inputs (e.g. the relative number of employees in the financial...

The objective of this paper is to present the transformations of corporate governance in Asia\r\nsince the crisis of 1997. The analysis deals with 14 Asian countries during the period of 1997-\r\n2006. The important changes include the development of stocks markets, the new role of\r\nbanks and...

The transformations of the finance sector linked to the emergence of new actors (pension funds, mutual funds, hedge funds…) and its globalization have changed the rules of corporate governance and the competitive context of industrial companies. The theme of the influence between finance and...

French Abstract: En théorie, les banques islamiques sont des institutions qui appliquent le concept de partage de profits et de pertes (PPP). Néanmoins, la littérature montre que, dans la pratique, les banques islamiques reposent essentiellement sur des opérations commerciales (non-PPP) et...

French Abstract: Ce papier montre tout d'abord les spécificités des banques islamiques, qui, par rapport aux banques conventionnelles, font reporter une partie plus importante du risque sur les déposants. Cela permet ensuite de voir en quoi les différents ratios proposés par Bâle III dans...

French Abstract: Le papier met en évidence les apports de la théorie des valeurs extrêmes (TVE) et son application à la mesure de VaR, et examine son effet sur la prise en compte des risques extrêmes. A cet égard, le papier étudie empiriquement l'indice SX5E sur une période de 22...

French Abstract: Nicolas Firzli nous fait partager certains des travaux menés par le World Pensions Council (WPC) et résume ici une partie des interventions du G7 Pensions qui s'est tenu fin août dernier, en marge du Sommet du G7 de Biarritz. Il livre des pistes de réflexions précieuses...