It is well-known that Gaussian hedging strategies are robust in the sense that they always lead to a cost process of bounded variation and that a superhedge is possible if upper bounds on the volatility of the relevant processes are available, cf. El Karoui, Jeanblanc-Picque and Shreve (1998)...

French abstract: Par un arrêt très attendu « Peter Gauweiler c/ Deutscher Bundestag » du 16 juin 2015 (affaire C-62/14), la Cour de justice de l'Union européenne (CJUE) a statué à titre préjudiciel sur une mesure de politique monétaire non conventionnelle menée par la Banque centrale...

Cet article expose la problématique de la volatilité des prix des matières premières, montre quels sont les moyens pour s’en protéger et explique comment les employer. Les instruments de couverture sont présentés en première section, en distinguant le type de besoin auquel ils...

En 2005 et au début 2006, plus de 50 milliards de dollars de créances ont été remboursés par anticipation par les débiteurs du Club de Paris. Modéliser ces rachats comme l’exercice d’options financières permet d’étudier l’intérêt et le coût de ce type d’opération.

En recourant de plus en plus aux modèles à forme réduite, la théorie de l'évaluation du risque de crédit se distance de plus en plus de l'ingénierie financière traditionnelle qui donne la part belle aux modèles structurels. Bien qu'ils postulent l'absence d'arbitrage, les modèles à...

Plusieurs gestionnaires de portefeuille pensent encore à tort qu’une couverture delta suffit pour protéger leur portefeuille contre les fluctuations des marchés financiers. Mais une augmentation marquée de la volatilité des cours boursiers les décevra dans leurs attentes. Après avoir...

Monte Carlo simulation has an advantage upon the binomial tree as it can take into account the multidimensions of a problem. However it convergence speed is slower. In this article, we show how this method may be improved by various means: antithetic variables, control variates and low...