Coordination failure among owners of heterogeneous debt types increases distress costs. Covenants reduce expected distress costs by lowering the probability of liquidity shortages, increasing liquidation values, and incentivizing creditor monitoring. We predict and find that new debt contracts...

Our purpose is to explore an alternative way to give new foundations to the theory of corporate finance and governance. The definition we give of corporate finance considers capital-budgeting as central. The shortcomings of the contract theory of the firm result in proposing new foundations to...

Declining correspondence banking relationship was a major feature of the banking industry in the Member States of the West African Monetary Zone WAMZ from 2013 to 2016. This objective of this study, therefore, was to clarify our understanding of the drivers of declining corresponding banking...

L’objectif de cet article est d’analyser l’impact de la structure du capital sur la profitabilité. Nous montrons, à partir d’un échantillon de 1846 entreprises industrielles françaises prises sur la période 1999-2006, à l’aide d’une étude sur panel dynamique en utilisant la...

L’objectif de cet article est d’analyser l’impact de la structure du capital sur la profitabilité. Cet impact peut être expliqué par trois théories essentielles: la théorie du signal, l’influence de la fiscalité et la théorie de l’agence. Nous montrons, à partir d’un...

Cet article a pour objectif d’élargir le champ de la connaissance empirique sur l’impact de l’endettement sur la profitabilité des entreprises. Nous analysons un échantillon de 568 entreprises françaises non cotées, de secteur d’Agro-alimentaires, observées sur la période entre...

Cet article a pour objectif d’analyser l’effet de l’endettement sur la profitabilité. Cet effet peut être expliqué par trois théories essentielles: la théorie du signal, la théorie de l’agence et l’influence de la fiscalité. L’échantillon se compose d’un panel de 1078...

We investigate the development of an innovative and high-risk type of borrowing for local governments, known as structured loans. Using transaction data for more than 2,700 local governments in France, we show that the adoption of these instruments is more frequent for politicians from highly...