Black et Scholes ont proposé en 1973 un modèle de marché financier qui conduit à une formule simple pour calculer le prix d'une option européenne sur un actif boursier. Bien que les formules de Black-Scholes soient explicites, le modèle repose sur certaines hypothèses qui ne correspondent...

The aim of this work is to study, in the first place, the theoretical framework the relationship between Islamic finance, conventional finance and economic growth while supporting an interesting literature review dealing with this type of research area especially the use of the new financial and...

This paper assesses consequences of foreign aid reduction on WAEMU economies and the various adjustment mechanisms that must be implemented internally to support this situation. Indeed, using a computable dynamic recursive general equilibrium model of Décaluwé et al., (2013) calibrated on each...

Cet article vise à analyser le comportement cyclique de la série du cours de l'action Orange du 03/01/2000 à 02/02/2017 par la recherche de la non linéarité à travers d'une classe de modèles non paramétriques hétéroscédastiques, notée NAR-ARCH. L'identification des modèles non...

Résumé: Nous étudions la puissance en terme de prévision des processus basés sur la méthode du noyau en utilisant la version non paramétrique du critère « Final Prediction error » pour identifier un processus fonctionnel hétéroscédastique. Cette identification nécessite une...

Résumé: Nous étudions la puissance en terme de prévision des processus basés sur la méthode du noyau en utilisant la version non paramétrique du critère « Final Prediction error » pour identifier un processus fonctionnel hétéroscédastique. Cette identification nécessite une...

The forecasting literature has identified three important and broad issues: the predictive content is unstable over time, in-sample and out-of-sample discordant results and the problematic statistical inference with highly persistent predictors. In this paper, we simultaneously address these...

This paper studies the role of fluctuations in the aggregate price-earning ratio at different time-scales, for predicting stock returns and exploring the channels through which returns are forecasted. Using U.S. quartely data, we find that cycles in the price-earning ratio are strong and better...

French Abstract: Nicolas Firzli nous fait partager certains des travaux menés par le World Pensions Council (WPC) et résume ici une partie des interventions du G7 Pensions qui s'est tenu fin août dernier, en marge du Sommet du G7 de Biarritz. Il livre des pistes de réflexions précieuses...

While it is generally maintained that earnings management can occur to inform as well as to mislead, evidence that earnings management informs has been scarce, and evidence that credibility increases with signal costliness inexistent. We provide evidence that firms use discretion over financial...