Pedersen(2011)의 마진을 기초로 한 자산가격결정모형(margin-based asset pricing model)을 상정하고 칼만 필터(Kalman filtering) 기법을 활용하여 실증분석을 시도하였다. 분석 결과 … November 2008, and it still persists around 100bp level. In this paper, we examine a newly developed margin based asset pricing …