This paper contributes to the current debate on what role financial stability considerations should play in monetary policy decision and how best to integrate macro-prudential and monetary policy frameworks. The paper broadly supports the view that monetary policy easing induces greater...

Recent studies show that uncertainty shocks have quantitatively important effects on the real economy. This paper examines one particular channel at work: the supply of credit. It presents a model in which a bank, even if managed by risk-neutral shareholders and subject to limited liability, can...

In einem Jahr, am 1. Juli 1999, läuft innerhalb des Europäischen Binnenmarktes die Duty-Free-Sonderregelung aus. Die Abschaffung, die im Grunde schon am 1. Januar 1993 hätte erfolgen müssen, ist zwar jetzt beschlossen, jedoch ist in den letzten Monaten eine Diskussion über die Auswirkungen...