English Abstract: The conception of global macroeconomic spherical model is a three-dimensional space model, which is proposed under the integration of global economy and the globalization of network. In view of the financial crisis in USA in 2008, the output of its crisis has been changed into...

Chinese Abstract: 摘要：中共中央政治局在 3 月 27 日召开会议中多次强调通过发行特别国债和地方债应对此 次疫情，助力复工复产。为保障“抗疫”的特别债券发行，需要研究并学习已发行债券的...

Chinese Abstract: CAPM 所在的资本市场是非完全的,并且是 一 个 Hilbert 空间,我们找出了该市场中 SDF 模仿支付的显式表达式。纯风险证券的局部均衡中,CAPM 公式成立,CAPM...

Chinese Abstract: MM 命题的最大贡献是提出完美市场假设和使用套利证明方法。本文回顾了完美市场假设和无套利原理,然后对 MM...

Chinese Abstract:...

Chinese Abstract:...

Chinese Abstract: 风险教条认为资产价格是由某种风险决定的，而均衡定价认为是由供需均衡决定的。基于 CAPM...

Chinese Abstract: 如果每个投资者投入市场组合的金额增加一倍，那么市场组合的总市值将增加一倍。此时，市场组合的权重仍然保持不变吗？答案是否定的，作为半均衡定价的 CAPM...

Chinese Abstract: 我们求解出 CAPM 公式中基本证券的价格通解。进一步地，考虑市场出清的总市值条件，我们找出 CAPM 市场的均衡解，揭示均衡定价中的整体思维。我们用数值例子说明 CAPM 均衡不排除套利机会。此外，CAPM...

Chinese abstract: 我们发现了半均衡定价方法，它先求解投资者的最优组合，这一步与均衡定价方法一致，但半均衡定价的第二步只使用市场出清条件的一部分而不是全体约束。据此，我们揭示了 CAPM...