La pendiente de la curva de Phillips se ha reducido en las últimas décadas. En este documento se desarrolla un modelo que racionaliza este fenómeno a partir del aumento del grado de polarización observado en muchas industrias, que ha supuesto que un reducido número de grandes empresas de...

Summary of Banco de España Working Paper no. 2106

Se analiza el modelo de transmision monetaria en España mediante la simulacion de un modelo macroeconomico. El modelo considera una economia abierta y financieramente integrada, con un diferencial de inflacion con el exterior. La reduccion permanente del diferencial de inflacion requiere una...

Las relaciones dinamicas entre el output y la tasa de inflacion parecen ser diferentes segun el plazo al cual se quieran analizar. Asi, la literatura tradicional liga, a corto plazo, los procesos de desinflacion con recesiones cuya importancia se cuantifica a traves de estimaciones de la ratio...

Este trabajo analiza -con una muestra de nueve de los principales paises de la OCDE- los efectos que las politicas monetarias encaminadas a la reduccion de la inflacion desde sus niveles maximos, al final de la decada de los setenta, han tenido sobre el nivel de output en el largo plazo. El...

Incluye bibliografía ; We examine the role of money in three environments: the New Keynesian model with separable utility and static money demand ; a nonseparable utility variant with habit formation ; and a version with adjustment costs for holding real balances. The last two variants imply...

We analyze optimal monetary policy in a model with two distinct financial frictions. First, borrowing is subject to collateral constraints. Second, credit flows are intermediated by monopolistically competitive banks, thus giving rise to endogenous lending spreads. We show that, up to a second...