La teoria fiscal de la determinacion de los precios explora las consecuencias de politicas fiscales discrecionales sobre las variables macroeconomicas y, en especial, sobre las variables nominales. En concreto, esta teoria cuestion la vision tradicional de que son los factores monetarios los que...

We study the size of fiscal multipliers in response to a government spending shock under different household leverage conditions in a general equilibrium setting with search and matching frictions. We allow for different levels of household indebtedness by changing the intensive margin of...

En este documento se analiza la interacción entre la consolidación fiscal y el desapalancamiento del sector privado en una economía perteneciente a una unión monetaria. La existencia de deuda privada de largo plazo colateralizada —que es un ingrediente esencial en los procesos de...

En este trabajo identificamos seis tipos de hogares en Estados Unidos en función de la composición de su balance financiero en el Panel Survey of Income Dynamics. Desde 1999 se observa una acusada disminución en la proporción de hogares ahorradores y un aumento en la proporción de hogares...

La pendiente de la curva de Phillips se ha reducido en las últimas décadas. En este documento se desarrolla un modelo que racionaliza este fenómeno a partir del aumento del grado de polarización observado en muchas industrias, que ha supuesto que un reducido número de grandes empresas de...

Summary of Banco de España Working Paper no. 2106

Se analiza el modelo de transmision monetaria en España mediante la simulacion de un modelo macroeconomico. El modelo considera una economia abierta y financieramente integrada, con un diferencial de inflacion con el exterior. La reduccion permanente del diferencial de inflacion requiere una...

Las relaciones dinamicas entre el output y la tasa de inflacion parecen ser diferentes segun el plazo al cual se quieran analizar. Asi, la literatura tradicional liga, a corto plazo, los procesos de desinflacion con recesiones cuya importancia se cuantifica a traves de estimaciones de la ratio...

Este trabajo analiza -con una muestra de nueve de los principales paises de la OCDE- los efectos que las politicas monetarias encaminadas a la reduccion de la inflacion desde sus niveles maximos, al final de la decada de los setenta, han tenido sobre el nivel de output en el largo plazo. El...

Incluye bibliografía ; We examine the role of money in three environments: the New Keynesian model with separable utility and static money demand ; a nonseparable utility variant with habit formation ; and a version with adjustment costs for holding real balances. The last two variants imply...