Las firmas poseen un valor en función de su capacidad de generar flujos de fondos futuros. El concepto de valor llave refleja la diferencia entre el valor de mercado de una colección de activos y su valor de libros, siendo este último asociado a su valor de incorporación neto del uso de los...

Few papers provide research about options returns, and the few available are focused in the analysis from the perspective of the long side of the option contract, i.e. the buyer that pays the price and her expected and realized option return. The main point of our research work is to provide a...

A value investing strategy consists of purchasing stocks relatively undervalued to their funda-mental values and selling those relatively overvalued. Finding this kind of companies has been one of the most challenging goals for investors throughout the history. The main objective of this paper...

Unlike passive management, where investors almost do not buy and sell securities, active management involves a set of trading rules that govern investment decisions regarding mainly market timing. In this paper, we take the basics of active management and the two fund separation approach, to...

En el presente trabajo revisamos los principios de una popular estrategia de inversión basada en opciones financieras, en especial las opciones de venta (puts), y testeamos de manera estadística una estrategia de inversión basada en la compra venta de opciones de venta sobre un índice en el...

El impuesto a los ingresos brutos actualmente no debería existir, al menos en su forma actual. Es un impuesto general al consumo, acumulativo y plurifásico que se superpone, en principio, en su base imponible con el impuesto al valor agregado (lo que significa cobrar dos impuestos sobre la...

When analyzing options returns, most papers tend to focus on the expected and realized return from strategies where the investors are long on those financial instruments. We conduct a test searching for excess returns on passive options investment strategies resorting to a four factor model,...