After a long period of price stability, inflation returned to record levels in many parts of the world economy. This paper investigates the role of demand and supply shocks behind this process. Structural VAR models are specified for the US and the euro area. Shocks are identified by sign...

This paper provides an empirical analysis on the determination of wages at the sectoral level in main industrial economies. Nominal wages are bargained between labour unions and employers in imperfect competitive markets, where spillovers across sectors might occur. Using a principal component...

Das Handbuch zur deutschen Europapolitik erscheint in Zeiten multipler Krisen und wachsender Skepsis gegenüber der engen Verflechtung Deutschlands mit dem EU-System. Es zeigt, dass europäische Politik von besonderem Wert und Nutzen für die politische und ökonomische Wirklichkeit Deutschlands...

Die Transmission monetärer Impulse auf zunehmend integrierten Finanzmärkten ist von herausragender Bedeutung für die Zentralbanken. Falls die starke Ausweitung der Liquidität in den letzten Jahren zu den Preisübertreibungen an den Finanzmärkten beigetragen hat, könnte die Einbeziehung von...

Money growth in the euro area has exceeded its target since 2001. Likewise, recent empirical studies did not find evidence in favour of a stable long run money demand function. The equation appears to be increasingly unstable if more recent data are used. If the link between money balances and...