While Arzac and Glosten (2005) affirm that "the value of tax shields depends upon the nature of the equity stochastic process, which, in turn, depends upon the free cash flow process," I prove that the value of tax shields depends only upon the nature of the stochastic process of the net...

Although Arzac and Glosten (2005) affirm that the value of tax shields depends upon the nature of the equity stochastic process, which, in turn depends upon the free cash flow process, I prove that the value of tax shields depends only upon the nature of the stochastic process of the net...

Spanish convertible bonds are different from the American convertible bonds. First, the conversion price is not fixed in pesetas, but is defined as a percentage discount off the average share price over a number of days before conversion. Second, the conversion option can be exercised only at a...

En este documento se valoran varias emisiones de bonos bolsa (un tipo de bonos estructurados) emitidos en Espantilde;a. Estis instrumentos financieros son la combinacioacute;n de un bono y una o maacute;s opciones.I value several issues of 'bonos bolsa' issued in Spain. These instruments are the...

En este documento se muestra coacute;mo utilizar la simulacioacute;n para valorar opciones y otros instrumentos financieros. Tambieacute;n se muestra coacute;mo se ha de realizar la simulacioacute;n para, al valorar opciones, obtener el mismo resultado que con la foacute;rmula de Black y Scholes.MBA...

Spanish convertible bonds are different from the American convertible bonds. First, the conversion price is not fixed in pesetas, but is defined as a percentage discount off the average share price over a number of days before conversion. Second, the conversion option can be exercised only at a...

The equity premium (also called market risk premium, equity risk premium, market premium and risk premium), is one of the most important, discussed but elusive parameters in finance. The term equity premium is used to designate four different concepts (although many times they are mixed):...

En este documento se analizan dos empresas con actividades muy similares: Boston Chicken, una cadena de más de 1.700 restaurantes especializados en comida casera, y TelePizza, una cadena de más de 700 pizzerías. Ambas crecieron mucho en la década de los noventa y tuvieron un período de...

En este documento se cuantifica la creación de valor para los accionistas de Endesa (ELE), de Iberdrola (IBE) y Unión Fenosa (UNF) entre diciembre de 1991 y diciembre de 2006. En ese periodo, el aumento de la capitalización (en millardos de euros) fue: ELE 33,4; IBE 26,3 y UNF 10,5. La...

En los últimos cinco y diez años, la rentabilidad promedio de los fondos de inversión fue inferior a la inflación. A pesar de estos resultados, el 31 de diciembre de 2006, 8.819.809 partícipes tenían un patrimonio de 254.306 millones de euros en los 2.779 fondos de inversión existentes....