Following four years of relative stability at around $105 per barrel, oil prices have declined sharply since June 2014. This paper presents a comprehensive analysis of the sources of the recent decline in prices, and examines its macroeconomic, financial and policy implications. The recent drop...

We develop a new dynamic factor model that allows us to jointly characterize global macroeconomic and financial cycles and the spillovers between them. The model decomposes macroeconomic cycles into the part driven by global and country-specific macro factors and the part driven by spillovers...

We develop a new dynamic factor model that allows us to jointly characterize global macroeconomic and financial cycles and the spillovers between them. The model decomposes macroeconomic cycles into the part driven by global and country-specific macro factors and the part driven by spillovers...

Die Weltkonjunktur zeigt sich im Frühsommer 2003 leicht aufwärtsgerichtet. Zu einer durchgreifenden Erholung ist es bisher noch nicht gekommen. Belastend wirkten insbesondere die Irak-Krise, der zwischenzeitliche Höhenflug des Erdölpreises, der Ausbruch der Lungenkrankheit SARS sowie die...

In Deutschland ist die Konjunktur zur Zeit schwach. Die drastischen Kurseinbrüche an den internationalen Aktienmärkten und die damit einhergehenden Vermögensverluste beeinträchtigten die Kaufbereitschaft der Verbraucher und erschwerten die Außenfinanzierung für Unternehmen. Die Mehrheit...

Die deutsche Konjunktur hat sich deutlich abgekühlt. Das reale Bruttoinlandsprodukt dürfte im ersten Halbjahr 2001 nur noch um 1,3% über dem Vorjahr gelegen haben. Ursächlich dafür war zum einen die Verlangsamung der Weltkonjunktur und zum anderen der Kaufkraftentzug bei den privaten...