Unternehmen sichern sich gegen Preisrisiken zunehmend durch Abschluß von Termin-kontrakten oder Optionen ab. Werden das Grundgeschäft, das die Preisrisiken erzeugt, und das Sicherungsgeschäft nach dem Grundsatz strenger Einzelbewertung bilanziert, dann wird ein sicherer Einblick in die...

Die Publikumsgesellschaft wird häufig als eine ineffiziente Unternehmensform kritisiert. Da die Kleinaktionäre das Management nicht überwachen, nutzt das Management seinen Spielraum zu Lasten der Aktionäre. Dieser Sichtweise wird hier die Versicherungsperspektive gegenübergestellt....

Einige große deutsche Unternehmen werden von privaten gemeinnützigen Stiftungen getragen. Dies wirft die Frage auf, weshalb eine solche Lösung der üblichen Vorgehensweise, bei der natürliche Personen Gesellschafter eines Unternehmens sind, vorgezogen wird. In diesem Beitrag wird untersucht,...

In diesem Beitrag werden kreditpolitische Maßnahmen erörtert, die zu einer Entschärfung der internationalen Schuldenkrise beitragen könnten. Zu diesen Maßnahmen zählen Änderungen von Rechten und Pflichten aus Kreditverträgen einerseits zwischen Schuldnern und Gläubigern und andererseits...

Israelis commonly hold substantial foreign currency balances at home. This paper examines the phenomenon of these "closet dollars." We show that closet dollars are attractive only if there exists a positive probability that domestic deposits will pay negative dollar rates of return. If such...

In this paper, we derive an equilibrium in which some investors buy call/put options on the market portfolio while others sell them. Also, some investors supply and others demand forward contracts. Since investors are assumed to have similar risk-averse preferences, the demand for these...

This paper compares the attractiveness of floor trading and anonymous electronic trading systems. It is argued that in times of low information intensity the insight into the order book of the electronic trading system provides more valuable information than floor trading, but in times of high...

This paper compares different instruments for a debt relief, given severe debt servicing problems of some sovereign debtors. Criteria for a debt relief are discussed. First, it will be argued that a debt relief cannot be supported by the argument that it benefits both, the debtor and the...