Artículo de revista ; Financial stability is aimed at preventing and mitigating systemic risk, which is largely associated to the tail risk of macrofinancial variables. In this context, policy makers need to consider not only the most likely (central tendency) future path of macrofinancial...

Artículo de revista ; Financial stability is aimed at preventing and mitigating systemic risk, which is largely associated to the tail risk of macrofinancial variables. In this context, policy makers need to consider not only the most likely (central tendency) future path of macrofinancial...

Artículo de revista ; Financing conditions for households and businesses have remained accommodating in the second half of 2020, assisted by the support measures introduced by the economic and monetary authorities to contend with the fallout of the COVID-19 pandemic. However, there are signs of...

La brecha crédito-PIB, calculada según la metodología de Basilea (brecha de Basilea), es actualmente el indicador de referencia para la activación del colchón de capital anticíclico (CCA), debido a su simplicidad y capacidad predictiva sobre futuras crisis sistémicas. Sin embargo, este...

Incrementos excesivos de los precios de la vivienda han estado históricamente correlacionados con el deterioro de los estándares crediticios de las hipotecas. No obstante, la evidencia en España muestra que la ratio préstamo-valor (LTV, por sus siglas en inglés) no refleja apropiadamente...

Este documento propone un indicador agregado de alerta temprana de riesgo sistémico en el sector bancario. El indicador se obtiene de la estimación de un modelo logístico basado en las variables del sistema americano de calificación de riesgo CAMELS, complementado con variables...

El colchón de capital anticíclico (CCyB, por sus siglas en inglés) se ha convertido en una herramienta macroprudencial muy importante para reforzar la resistencia de los bancos debido a su diseño anticíclico y a su posibilidad de ser liberado. Sin embargo, la evidencia sobre su impacto en...

This paper presents the Banco de España’s reference framework for the analysis of macroeconomic and financial risk, and the impact of the materialisation of this risk on financial stability and the real economy. The framework encompasses a broad set of empirical and theoretical models and...

Este documento presenta el marco de referencia del Banco de España para el análisis del impacto de la materialización de riesgos macroeconómicos y financieros sobre la actividad real y la estabilidad financiera. Este marco incluye un amplio conjunto de modelos y métodos, tanto empíricos...