LaitenberqersBemerkungen zu unserem Aufsatz überUnternehmensbewertung unter deutschen Steuern [1]nehmen an dem dort identifizierten TilgungseffektAnstoß. Laitenberqerstellt fest, dass sich dieser Effektimmer nur dann ergibt, wenn die Rückzahlung vonFremdkapital anders behandelt wird als eine...

Es wird eine Methode zur Herleitung von Bewertungsgleichungen vorgestellt, diesich dazu eignen, Unternehmensbewertungen mit Hilfe eines DCF–Verfahrens vorzunehmenund dabei Ertragsteuern in detaillierter Form zu ber¨ucksichtigen. Diehier vorgestellte Technik zur Herleitung von...

We extend the WACC approach to a tax system having a firm income tax and a personal income tax of the investor as well. We use an artificial tax system incorporating most of the G-7 national tax codes as for example the classical or the imputation systems.