Papers estimating the reaction function of the Bundesbank generally find that its monetary policy from the 1970s to 1998 can well be captured by a standard Taylor rule according to which the central bank responds to the output gap and to deviations of inflation from target, but not to monetary...

The paper derives the monetary policy reaction function implied by money growth targeting. It consists of an interest rate response to deviations of the inflation rate from target, to the change in the output gap, to money demand shocks and to the lagged interest rate. In the second part, it is...

The paper analyses the performance of simple interest rate rules which feature a response to noisy observations of inflation, output and money growth. The analysis is based on a small empirical model of the hybrid New Keynesian type which has been estimated on euro area data by Stracca (2007)....

The paper derives the monetary policy reaction function implied by money growth targeting. It consists of an interest rate response to deviations of the inflation rate from target, to the change in the output gap, to money demand shocks and to the lagged interest rate. We show that this type of...

In the present paper we analyse whether fundamental macroeconomic factors, temporary influences or more structural factors have contributed to the recent decline in bond yields in the US. For that purpose, we start with a very general model of interest rate determination in which risk premia are...

Seit der Finanzkrise verfolgt die FED einen sehr expansiven geldpolitischen Kurs. Die Zinsen wurden auf historische Niedrigstniveaus gesenkt, darüber hinaus griff die FED auf verschiedene Maßnahmen quantitativer Lockerungen zurück. Trotz dieser Ereignisse zeigen die ökonometrischen Analysen...

Wir vergleichen Immobilienkredite in Deutschland und der Schweiz im Hinblick auf Zinskonditionen und Zinsbindung seit Anfang der 1960er Jahre. Speziell stehen der Anteil fixer versus variabler Zinsen, die effektive Zinsbelastung und die Laufzeit des Kredites im Vordergrund. Wir finden, dass in...

Wir stellen einer festen Zinsbindung von 10 Jahren bei Wohnungsbaukrediten eine monatliche an einem Kurzfristzins angepassten Zinsbelastung bei unterschiedlichen Rückzahlungsfristen gegenüber. Dafür werten wir Monatsdaten seit den 1950er Jahren für Deutschland aus. Damit greifen wir mehrere...

Im Zuge der Niedrigzinspolitik der EZB sind die Marktzinsen stark gefallen. Gleichzeitig sind die Immobilienpreise deutlich angestiegen. Die vorliegende Arbeit untersucht die Hedging Qualität von Bund Future Kontrakten für die Absicherung von Zinssätzen. Als Praxisbeispiel dient die...

We analyze if and to what extent fundamental macroeconomic factors, temporary influencesor more structural factors have contributed to the low levels of US bond yields over the lastfew years. For that purpose, we start with a general model of interest rate determination. Theempirical part...