This paper evaluates whether the 2011 national stability programs (SPs) of the euro area countries are instrumental in achieving economic stability in the European Monetary Union (EMU). In particular, we analyze how the SPs address the double challenge of public deficits and external imbalances....

30 Jahre nach der Deutschen Wiedervereinigung – und unter dem Eindruck der akuten Corona-Krise – fand der siebte New Paradigm Workshop des Forum New Economy zur Zukunft des deutschen Modells vom 28. bis 30. September in Berlin statt. Renommierte deutsche und internationale Experten...

Germany has had a large and persistent current account surplus for the past almost two decades. We review different theoretical explanations of this phenomenon and conclude from the empirical litera-ture that Germany's external surplus reflects an imbalance that is a threat to macroeconomic...

It is generally held, from both a global and a European perspective, that the three most impor-tant objectives for the years to come are 1) the reduction of current account imbalances, 2) the reduction of public deficits, and 3) the reduction of unemployment. This paper argues that the Stability...

The financial and economic crisis in the Euro area has revealed a number of important flaws in the economic policy framework in Europe. On the one hand, the imbalances, which have dominated European development since the introduction of the euro, are not sustainable; and this is more serious in a...

We analyse the newly updated Stability Programmes of the Euro area governments by applying the simple accounting identity by which the financial balances of the government, the private sector and the foreign sector always sum to zero. While the focus of the old Stability and Growth Pact was...

Die Weltwirtschaft befindet sich in einer der dramatischsten Episoden ihrer jüngsten Geschichte. Die weltweite Produktion von Gütern und Dienstleistungen verzeichnet einen Einbruch in einem seit der Weltwirtschaftskrise 1929/30 nicht gekannten Ausmaß. Aber neben diesen ökonomischen Effekten...

Infolge der Finanz- und Wirtschaftskrise sind insbesondere in den Ländern mit Leistungsbilanzdefiziten die Defizite der öffentlichen Haushalte empor geschnellt und die Staatsverschuldung ist stark gestiegen. Damit ist die Frage nach dem Umgang mit den Ungleichgewichten im Euroraum und mit...

Die Finanz- und Wirtschaftskrise hat einen massiven Anstieg der staatlichen Verschuldung nach sich gezogen, ohne dass der europäische Stabilitäts- und Wachstumspakt dies hätte verhindern können. Es ist offenkundig geworden, dass die bestehenden institutionellen Rahmenbedingungen für die...

Public debt has increased sharply during the financial and economic crisis. The European stability and growth pact could not have prevented this from happening. It follows that the institutional framework of the European Monetary Union is inadequate. Nonetheless, the current debate about...