The recent global financial crisis has led central banks to rely heavily on "unconventional" monetary policies. This alternative approach to policy has generated much discussion and a heated and at times confusing debate. The debate has been complicated by the use of different definitions and...

Ziel dieses 1. Teils war es zu zeigen, daß im Rahmen des Kreditmanagements aufgestellte Ziel wie "Erhöhung der Umsätze mit Hilfe liberaler Kreditvergabe" isoliert angestrebte Fehlentwicklugen führen können. Vielmehr sind die Kosten der Kreditvergabe an Kunden (Kreditausfall-,...

Capital market imperfections cause a relevance of a project's contribution to the firm's total risk, e.g. because of costs of financial distress. Based on this observation Stulz (1999) argues that modern capital budgeting leads to an inappropriate assentment of the value of a project since only...

In einem 1977 erschienenen Aufsatz haben Hayne Leland und David Pyle erstmals nachgewiesen, daß die Beteiligungsquote der Unternehmensleitung als Signal dienen kann, aus dem externe Kapitalgeber Rückschlüsse auf die Ertragsaussichten der Unternehmung ziehen können. Das recht anspruchsvolle...

Vorgestellt wird eine empirische Studie, welche den Zusammenhang zwischen Rendite und Risiko für ein Sample deutscher Versicherungsaktien im Zeitraum 1975-1998 untersucht. Als Methode wurde ein Multifaktorenmodell mit makroökonomischen Faktoren verwendet. Je nach Untersuchungszeitraum beläuft...

Compliance with prevailing accounting standards is induced if the expected disadvantage due to sanctions imposed if non-compliance is detected outweighs the advantage of non-compliant accounting choices.(...)

This paper deals with the long-run stock performance after initial public offerings (IPOs) in the German capital market with a larger sample than prior studies and alternative benchmarks (the equally and the value-weighted market portfolio, size portfolios and matching stocks).

This paper deals with optimal financial contracts which simultaneously provide payincentives and impose constraints on managerial control.

I present a simple model of an evolutionary financial market with heterogeneous agents, based on the concept of adaptive belief systems introduced by Brock and Hommes (1997a). Agents choose between different forecast rules based on past performance, resulting in an evolutionary dynamics across...

The paper studies the problem of maximizing the expected utility of terminal wealth in the framework of a general incomplete semimartingale model of a financial market. We show that the necessary and sufficient condition on a utility function for the validity of several key assertions of the...