This paper investigates distributive justice using a fourfold experimental design:The ignorance and the risk scenarios are combined with the self-concernand the umpire modes. We study behavioral switches between self-concernand umpire mode and investigate the goodness of ten standards of...

In this paper, we explore the connection between optimal monetary policy and heterogeneityamong agents. We study a standard monetary economy with two types of agents inwhich the stationary distribution of money holdings is non-degenerate. Sans type-specific fiscalpolicy, we show that the...

This article studies four transform pricing methods in the context of generalequilibrium (GE) framework. The four methods, viz. the Esscher transform, indifferencepricing, the Wang transform, and the standard deviation loading, arepopular among actuarial literature and practice. The transform...

We find a U-shaped relation between happiness and religiosity in cross-country panel dataafter controlling for income levels. At a given level of income, the same level of happinesscan be reached with high and low levels of religiosity, but not with intermediate levels. A risein income causes an...

The main tools and cocepts of financial and actuarial theory are designed to handle standards, or even small risk. The aim of this paper is to reconsider some selected financial problems, in a setup including infrequent extreme risks. We first consider investors maximizing the expected utility...

Immer wieder kann man beobachten, dass Menschen gleichzeitig Versicherungsverträge ab-schließen und an Lotterien teilnehmen. Gemein haben Versicherungsverträge und Lotterien,dass man aus diesen Transaktionen als Versicherungsnehmer bzw. Lotterieteilnehmer im Mit-tel, genauer: im...

Das Leben besteht aus einer nicht enden wollenden Kette von Entscheidungen. Im einfachstenFall kann man von einem Drei-Zeitpunkte-Ansatz (t = 0, 1, 2) ausgehen, wobei in t = 1 min-destens zwei Handlungsalternativen zur Auswahl stehen, die mit unterschiedlichen Konse-quenzen in den Zeitpunkten t...

Paradoxerweise kann sich die über das Jensen-Maß quantifizierte Performanceeines Investmentfonds verschlechtern, wenn der jeweilige Fondsmanager zusätzliche In-formationen erhält, auch wenn er diese im Interesse der Investoren zu nutzen gedenkt.Rechnerisch ist für dieses Phänomen eine...

Intertemporale Nutzenfunktionen werden regelmäßig als Summe diskontierter Perioden-erwartungsnutzen spezifiziert. Diese sind bei ordinaler Nutzenmessung äquivalent zu einem sehr speziellen Fall quasilinearer Mittel von Periodensicherheitswerten und bei kardinaler Messung nur mit solchen...

Kann die in der betriebswirtschaftlichen Literatur und Praxis verbreitete Sicherheitsäquivalentmethode der Unternehmensbewertung, nämlich die Diskontierung von Periodensichereheitsäquivalenten mit risikolosen Zinssätzen, theoretisch gerechtfertigt werden? Über diese Frage ist jüngst eine...