This paper presents a universal framework for pricing financial andinsurance risks. Examples are given for pricing contingent payoffs, wherethe underlying asset or loss can be either traded or not traded....

We develop an optimal asset allocatlon model for the accumulation phase of a defined contribution pension plan in the presence of non-hedgeable salary risk...

Die für Versicherungen zuständige Regulierungsbehörde in der Schweiz (Bundesamt für Privatversicherungen, BPV) hat den Auftrag, den Schutz der Ansprüche von Versicherungsnehmern sicherzustellen. Wie in vielen anderen Ländern wurde dieses Ziel bisher mit einer Kombination von Massnahmen...

This paper compares the pricing and hedging performance of the LMM model against two spot-ratemodels, namely Hull-White and Black-Karasinski, and the more recent Swap Market Model from anAsset-Liability-Management (ALM) perspective. In contrast to previous studies in the literature, ouremphasis...

In this paper, we compare two one-factor short rate models: the Hull White model and the Black-Karasinski model. Despite their inherent shortcomings the short rate models are being used quiteextensively by the practitioners for risk-management purposes. The research, as part of...

Die neoklassische Arbitragetheorie setzt voraus, daß alle Marktteilnehmer identische Erwartungenbezüglich der künftigen zustandsabhängigen Auszahlungen von risikobehafteten Wertpapierenbilden. Die Unsicherheit besteht dann im Eintritt des Zustandes selber, jedoch nicht indessen...

This paper presents a new approach to incorporate estimation risk into mean-variance portfolio selection. The key contribution of our analysis is that we model the estimation risk as a second, independent source of risk.

Es ist hinlänglich bekannt, dass zum Unternehmertum auch Risiken gehören. Damit muss man leben. Die Kernfrage lautet: Wie werden Risiken erkannt, und mit welchen Massnahmen können sie vermindert werden? Ausserdem ist festzulegen, wer für die verschiedenen Risiken verantwortlich ist.(...)