In diesem Papier wird das Handelsverhalten großer Marktteilnehmer während des Versuchs einer künstlich erzeugten Marktknappheit untersucht. Wir betrachten den in London gehandelten Bond-Future Kontrakt. Unter Verwendung der Cash- und Future-Transaktionen von Händlern und Kunden untersuchen...

Die London Stock Exchange hat im Jahr 1997 dem Publikum die Möglichkeit eingeräumt, durch die Abgabe von limitierten Ordern bei bestimmten Aktien direkt mit den Händlern zu konkurrieren. Anders als bei der NASDAQ, wurde in London für diese Aktien auch die Verpflichtung für die Händler...

Im diesem Papier wird empirisch untersucht, wie firmen-spezifische und transaktionsspezifische Faktoren Änderungen in der industrieadjustierten operationellen Performance in der Zeit vor, während und nach Firmenzusammenschlüssen und Übernahmen beeinflussen. Es werde folgende Faktoren...

In this paper, we identify and document the empirical characteristics of the key drivers ofconvertible arbitrage as a strategy and how they impact the performance of convertible arbitragehedge funds. We show that the returns of a buy-and-hedge strategy involving taking a longposition in...

Dieses Papier untersucht vier Themenbereiche: Erstens werden die Determinanten der Netto-Zuflüsse in Hedgefonds untersucht. Zweitens betrachten wir die Anreize für das Management von Hedgefonds. Drittens untersuchen wir das Verhalten von Hedgefondsinvestoren. Schliesslich betrachten wir, was...

Recently there has been a rapid growth in the assets managed by “hedged mutual funds” – mutual fundsmimicking hedge funds strategies. In this paper, we examine the performance of these funds relative tohedge funds and traditional mutual funds. We find that despite their use of similar trading...

Dieses Papier beschäftigt sich mit der Performance US-amerikanischer Hedgefonds. DieAutoren widmen sich dabei insbesondere dem Phänomen, dass die durchschnittliche Renditevon Hedgefonds im Dezember signifikant höher ausfällt als die durchschnittlicheMonatsrendite von Januar bis November....

Using a comprehensive hedge fund database, we examine the role of managerial incentivesand discretion in hedge fund performance. Hedge funds with greater managerial incentives,proxied by delta of option-like incentive fee contracts, managerial ownership, and high-watermark provisions, are...

This paper analyzes the risk and rewards of providing liquidity to the convertible bond market.Using daily data on US and Japanese convertible bonds (CBs), we compute returns to a buy-andhedgearbitrage strategy involving a long position in CBs while hedging the equity, credit, andinterest rate...