We investigate the information content of aggregate stock market liquidity and askwhether it may be a useful realtime indicator, both for nancial stress, and real economicactivity in Norway. We describe the development in a set of liquidity proxies at the OsloStock Exchange (OSE) for the period...

Der Ursprung des OR findet sich in den Jahren kurz vor und während des 2. Weltkriegesin Großbritannien und den USA (vgl. Domschke und Drexl 2007, S. 2). Seine Aufgabebestand in dieser Zeit primär in der Planung militärischer Aufgaben (vgl. Müller-Merbach 2000, S. 688). Nach dem 2. Weltkrieg...

In der Controllingforschung wird seit mehr als zwanzig Jahren darüber diskutiert, was den spezifischen Aufgabenbereich des Controlling ausmacht und ob Controlling überhaupt als eine eigenständige Teildisziplin der Betriebswirtschaftslehre angesehen werden kann. Dennoch ist es bis zum heutigen...

Risiken bezeichnen Noch-Nicht-Ereignisse, die wir uns hier und jetztvergegenwärtigen müssen, ohne sie bereits wirklich zu kennen. Risiken lauernbösartigerweise in den Seitengängen einer Zukunft, die uns den Blick um dieEcke verweigert....

Der Begriff „Event“ scheint allgegenwärtig. So strahlt beispielsweise der Fernsehsender RTLseit Anfang des vergangenen Jahres seine Spielfilmhighlights unter dem Label „RTL Eventkino“aus. Der Recruiting-Dienstleister Hobsons bietet jungen Absolventen zahlreiche „RecruitingEvents“...

This paper analyzes how agency problems in nancial contracting determine risk-taking andinvestment. In perfect capital markets a risk-neutral rm would invest until the expectedmarginal return equals the interest rate. However, as rms with little net-worth face agencycost in nancial contracting...

In monetary economics it is argued that due to agency cost in financial contracting a reduction of a firm's net worth will transmit into a decline of investment. This paper shows that the microeconomic foundation of this 'balance-sheet-channel' is dubious. Contrary to a common claim agency...

This paper investigates whether the inherent non-stationarity of macroeconomic time series is entirely due to a random walk or also to non-linear components. Applying the numerical tools of the analysis of dynamical systems to long time series for the US, we reject the hypothesis that these...

It is widely acknowledged that the recent generation of DSGE models failed to incorporate many of the liquidity and financial accelerator mechanisms revealed in the global financial crisis that began in 2007. This paper complements the papers presented at the 2009 BIS annual conference focused...