This paper examines the question to what extent premia for macroeconomic risks inbanking are sufficient to avoid banking crises. We investigate a competitive bankingsystem embedded in an overlapping-generations model subject to repeatedmacroeconomic shocks. We show that even if banks fully...

Seit 2008 ist die Deutsche Post AG (DPAG) nicht mehr zur Erbringung des Post-Universaldienstesverpflichtet. Somit obliegt es allen am Markt tätigen Unternehmen, einenflächendeckenden Universaldienst sicherzustellen. Stellt die Bundesnetzagentur (BNetzA)eine Unterversorgung fest, kann sie...

Die Arbeit untersucht die Anreize von CDO-Managern hinsichtlich der Auswahl der einem Poolzugrunde liegenden Forderungen und identifiziert Anreizkonflikte zwischen diesen und den Investorender unterschiedlich subordinierten Tranchen. Es wird aufgezeigt, dass CDO-Managerunabh¨angig von ihrer...

Market liquidity is the ease of trading an asset. Its risk is the potential loss, because a security can only be traded at high or prohibitive costs. While the omnipresence and importance of market liquidity is widely acknowledged, it has long remained a more or less elusive concept. Treatment...

After liberalizing international transactions of financial assets, many countries experiencelarge swings in asset prices, capital flows, and aggregate production. This paper studies howthe adjustment to capital account liberalization depends upon the degree of development of adomestic financial...

Ziel des Projekts und der damit verbundenen Forschungsaktivität war es, das in akademischerHinsicht kaum erforschte Gebiet der Relevanz und Auswirkungen der Finanzberatung imPrivatkundengeschäft zu untersuchen. Mit einer zu diesem Zweck aufgebauten Datenbank,die Kunden- und Beratungsdaten von...

Recent events in several countries have underscored the importanceof good governance in private occupational pension plans. Thepresent paper uses contract theory to analyze the interplay of residualclaims and control rights in private pensions. The residual claimant isthe plan sponsor in a...