Die strategische Asset Allokation ist die für den langfristigen Anlageerfolg wichtigste Entscheidungeines Kapitalanlegers. Eine fundierte Entscheidung erfordert einen mehrstufigen,strukturierten Prozess. Der Anleger muss sich mit den realistischen Chancen des Kapitalmarktesund mit seinen...

This paper proposes a novel approach to the combination of conditional covariancematrix forecasts based on the use of the Generalized Method of Moments (GMM). Itis shown how the procedure can be generalized to deal with large dimensional systemsby means of a two-step strategy. The finite sample...

This paper analyzes the current use of incentive-fee-concepts for mutual funds inGermany. Following an empirical analysis about the relevance of these methods,the different methods of calculation and the influence of different parameters aredescribed. Further on it explains the impacts of...

Die zunehmende Globalisierung der weltweiten Realwirtschaften hat zu einem Anstieg derKorrelationen zwischen den Aktienmärkten der unterschiedlichen Länder geführt. Damit einhergehendwird für internationale Aktieninvestoren eine Länderdiversifikation ihrer Aktienportefeuillesimmer weniger...

Seit dem Fall des Eisernen Vorhangs im Jahre 1989 befinden sich die zentral-, ost- und süd-osteuropäische Länder in einem Übergang von kommunistischen zu marktwirtschaftlich orientierten Volkswirtschaften. Eng damit verknüpft ist die Entstehung von Börsen für Aktien, die in den letzten...

Neben den klassischen Performancemaßen, wie der Sharpe-Ratio, der Treynor-Ratio und dem Jensen-Alpha wurden in den letzten Jahrzehnten weiterführende Ansätze für die Analyse und Bewertung vonKapitalanlagen entwickelt. Die moderneren Performancemaße verlangen keine Konstanz derRisikomaße...

In the experimental scenario several agents repeatedly invest in n (n _ 2)state-specic assets. The evolutionarily stable and equilibrium (Blume andEasley, 1992) portfolio for this situation requires to distribute funds accordingto the constant probabilities of the various states. The dierent...

We examine in an experiment the causes, consequences and possible cures ofmyopic loss aversion (MLA) for investment behaviour under risk. We find thatboth, investment horizons and feedback frequency contribute almost equally tothe effects of MLA. Longer investment horizons and less frequent...

In this paper we experimentally test skewness seeking at the individuallevel. Several prospects that can be ordered with respect to the third-degreestochastic dominance (3SD) criterion are ranked by the participants of theexperiment. We find that the skewness of a distribution has a...