This dissertation presents two essays on Markov-Switching dynamic stochastic general equilibrium models. The first essay is "Perturbation Methods for Markov-Switching Models," which is co-authored with Juan Rubio-Ramirez, Dan Waggoner, and Tao Zha. This essay develops an perturbation-based...

Artículo de revista ; The European Central Bank’s and the Federal Reserve’s announcements of unconventional monetary policies have contributed to significantly reducing market perceptions of the probability of extreme macro-financial events. This phenomenon has arisen in periods of intense...

El presente trabajo evalúa el impacto en el crédito a sociedades no financieras de las dos operaciones de financiación a tres años (VLTRO, en sus siglas en inglés) efectuadas por el Eurosistema en diciembre de 2011 y febrero de 2012 en el caso de España. Para ello se usa información a...

Este trabajo ofrece un análisis empírico de la forma en que la política monetaria no convencional de Estados Unidos ha afectado a los países de América Latina. En primer lugar, se estiman los efectos de los anuncios de política monetaria de Estados Unidos sobre los tipos de interés de los...

En este documento se evalúa el efecto de las medidas no convencionales de política monetaria adoptadas recientemente por el BCE por medio de un modelo VAR Global que explota la variación existente entre las variables de las economías que conforman el área del euro y tiene en cuenta de forma...

Este trabajo analiza cómo afecta la compra de bonos corporativos por parte del Banco Central Europeo (BCE), conocido como CSPP, por sus siglas en inglés, a la financiación de las sociedades no financieras españolas. En primer lugar, se muestra que el anuncio del CSPP en marzo de 2016 tuvo un...

El presente artículo evalúa el impacto de las operaciones de refinanciación a largo plazo con objetivo específico (TLTRO, por sus siglas en inglés) en las políticas crediticias de los bancos del área del euro. Para guiar la investigación empírica, construimos un modelo teórico en el...

Diversos estudios empíricos han demostrado, basándose en autorregresiones vectoriales estructurales (SVAR) identificadas mediante restricciones de signo, que las políticas monetarias no convencionales implementadas después del estallido de la crisis financiera global tuvieron efectos...

Artículo de revista ; This article analyses the monetary policy conduct framework in the euro area following the end of net purchases under the financial asset purchase programme. First, there is a review of the monetary policy measures since 2014 and of the ECB’s announcements on the future...

Este documento evalúa el impacto de los anuncios de medidas de política monetaria no convencionales de cuatro grandes bancos centrales (la Reserva Federal, el Banco Central Europeo, el Banco de Inglaterra y el Banco de Japón) sobre las probabilidades de futuras caídas bursátiles. Estas...