Countries in a monetary union can adjust to shocks either through internal or external mechanisms. We quantitatively assess for the European Union a number of relevant mechanisms suggested by Mundell’s optimal currency area theory, and compare them to the United States. For this purpose, we...

Die aktuelle Krise lässt vermuten, dass die Eurozone noch lange nicht die theoretischen Voraussetzungen für einen optimalen Währungsraum erfüllt. Demgegenüber sind die USA ein funktionierendes Währungsgebiet, obwohl sich wichtige wirtschaftliche Kennziffern zwischen den einzelnen...