German savings banks play a key role in financing German SMEs. Accordingly, the analysis of their efficiency is of economic importance. We apply data envelopment analysis to explore the influence of the financial crisis (2007 to 2008) as well as the Eurozone crisis (since the end of 2009) on the...

In a mean-downside risk framework, portfolio lines that combine the market portfolio and the risk-free asset (i.e., passive benchmark strategies) are non-linear if the target differs from the risk-free rate. Here, downside risk-based performance measures assign different performance levels to...

The Sharpe ratio has been criticized with regard to the assumptions of mean-volatility portfolio selection. Downside performance measures were developed to resolve this critique; they are consistent with expected utility theory under less restrictive assumptions. The most prominent family of...

Credit risk analysis represents a growing field in financial research since decades. However, in cost of capital computations, credit risk is merely taken into consideration at the level of the debt beta approach. Our paper proves that applications of the debt beta approach suffer from...

I Eigenfinanzierung -- 1. Eigenfinanzierung im Unternehmenslebenszyklus -- 2. Venture-Capital -- 3. Wachstumsfinanzierung -- 4. Buy-out und Buy-in -- 5. Late-Stage-Finanzierung -- 6. Der Börsengang -- II Fremdfinanzierung -- 7. Charakteristika und Formen der Fremdfinanzierung -- 8. Besicherung...

Einführung -- Downside-Risiko-Kriterien -- Downside-minimale Portfolios -- Downside-Restriktionen -- Downside-Effizienz -- Downside-orientierte Bewertung -- Downside-orientierte Portfolioabsicherung -- Zusammenfassung.

Mit einer Reihe so genannter Derivateunfalle, Unternehmenszusammenbrtichen auf Grund mangelnder Risikovorsorge durch Vorstand oder Aufsichtsrat, insbesondere aber durch die zuletzt dramatisch gestiegenen Insolvenzzahlen erhohte sich das Risikobewusstsein in Banken und Unternehmen. 1m...

Charakteristisch für entwickelte Marktwirtschaften ist ihre ausgeprägte Fähigkeit zur Flexibilität. Angetrieben durch Konsumentenbedürfnisse und Produktinnovationen ändern sich permanent sowohl die verfügbaren Güter als auch die Struktur der Marktteilnehmer. Wettbewerblich organisierte...