In der Literatur ist seit langem bekannt, wie man Ertragsteuern in die Unternehmensbewertung einzubeziehen hat. In dieser Arbeit klären wir, wie man ein Unternehmen bewertet, dessen Eigentümer eine Erbschaftund Schenkungsteuer zu leisten haben.

It has long been known in the literature how to include income taxes in the valuation of companies. These taxes can be neutral and therefore do not influence the company value, provided certain conditions are met; essentially, a firm's cash flows have to be taxed the same way as those of a...