Financial contracts are complicated and consumers often do not grasp them in their entirety. This may lead to financial mistakes. We develop a quantitative theory of unsecured credit and equilibrium default in a market with sophisticated and naïve borrowers who sometimes misunderstand their...

Finanzdienstleistungen werden im Regelfall zwischen Parteien mit einem ungleichen Status abgeschlossen. Diese Ungleichheit resultiert aus der Informationsasymmetrie und der Entscheidungshoheit über die angebotene Produktpalette. Dies beschränkt die Verhandlungsmacht auf Seiten der...