Assessing the Estimation Uncertainty of Default Probabilities The probability of default (PD) is one of the key variables in credit risk management. By using PD estimates as input to pricing and capital requirement calculations, one should be concerned of how good these estimates are. Confidence...

In order to identify the economic driver of negative investment-cash flow sensitivities (ICFS), we derive testable predictions from extending a theoretical investment model with endogenous financing costs ("revenue effect") and contrast them with the corporate life-cycle hypothesis. We find that...

Warum einfach, wenn's auch umständlich geht? Anmerkungen zum Basler IRB-Ansatz Eine der wesentlichen Neuerungen im Konsultationspapier zur Neuen Basler Eigenkapitalverordnung (Basel II) stellt der auf internen Ratings basierte Ansatz (IRB-Ansatz) dar. Er kann als eine konzeptionelle Innovation...