Based on individual CDS transactions cleared by the Depository Trust & Clearing Corporation, we show that illiquidity strongly affects credit default swap premiums. We identify the following effects: First, transaction direction affects prices, as buy (sell) orders lead to premium increases...

In this paper we show that informational and real frictions in CDS markets strongly affect CDS premia. We derive this main finding using a proprietary set of individual CDS transactions cleared by the Depository Trust & Clearing Corporation. We first show that CDS traders adjust the CDS premium...

Technical trading strategies assume that past changes in prices help predict future changes. This makes sense if the past price trend reflects fundamental information that has not yet been fully incorporated in the current price. However, if the past price trend only reflects temporary pricing...

Standard equity valuation approaches (i.e., DDM, RIM, and DCF model) are derived under the assumption of ideal conditions, such as infinite payoffs and clean surplus accounting. Because these conditions are hardly ever met, we extend the standard approaches, based on the fundamental principle of...

Target costing is a well-established strategic cost management tool in theory and practice. The original target costing model implies independence of customer preferences resulting in additive utility functions for the customer-oriented optimization of cost structures. We argue that this...

Die Misere an den deutschen Hochschulen wird einmütig beklagt, schon in der Analyse der Ursachen dieser Krise aber scheiden sich die Geister. Woran krankt die deutsche Universität aus ökonomischer Sicht? Muß Hochschulbildung öffentlich bereitgestellt werden, oder ist ein marktorientiertes...

In der Diskussion um die Frage, wie ökonomische Bildung im allgemeinbildenden Schulwesen in Deutschland verankert werden soll, wird der Stellenwert der Wirtschaftswissenschaften als Bezugsdisziplin aktuell kontrovers diskutiert. Wir vertreten in dieser Diskussion die These, dass die Anbindung...

The conditions under which European monetary policy is likely to be conducted are investigated by means of multi-variate time series modelling using aggregated data of all eleven European Monetary Union member states. A cointegration analysis identifies two stable long-run relationships, one of...

Dieser Sammelband spannt einen Bogen von den ordnungstheoretischen und sozialphilosophischen Grundlagen wissenschaftlicher Politikberatung bis zur Anwendung ausgewählter Methoden. Die Autoren setzen sich mit unterschiedlichen Theorieangeboten für Politikberatung, Anforderungen an...