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Capital Budgeting in Arbitrage-Free Markets
Laitenberger, Jörg; Löffler, Andreas - 2002
. In this paper we establish a theory that relates this approach to the assumption that markets are free of arbitrage. Our …
Persistent link: https://www.econbiz.de/10010317610
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Yes, we should discount the far-distant future at its lowest possible rate: a resolution of the Weitzman-Gollier puzzle
Freeman, Mark C. - 2009
In this paper the author proves that the Expected Net Future Value (ENFV) criterion can lead a risk neutral social planner to reject projects that increase expected utility. By contrast, the Expected Net Present Value (ENPV) rule correctly identifies the economic value of the project. While the...
Persistent link: https://www.econbiz.de/10010299168
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Zukunftsorientierte Bestimmung von Kapitalkosten für die Unternehmensbewertung
Gebhardt, Günther; Daske, Holger - 2004
Der Bestimmung risikoadäquater Diskontierungssätze kommt bei der Unternehmensbedeutung eine zentrale Bedeutung zu. Wird zu deren Bestimmung in der praktischen Anwendung das CAPM verwendet, gilt es dabei, risikolose Zinssätze und Risikoprämien zu bestimmen, für die erwartete Renditen des...
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DCF
Kruschwitz, Lutz; Löffler, Andreas - 2002
Diese Diskussionsarbeit stellt einen wichtigen Baustein zu einer geplanten Monographie über die Theorie der DCF … nicht auf einem stringenten Konzept des Begriffes Kapitalkosten. In dieser Monografie werden Kapitalkosten als bedingte … mehrfacher Hinsicht unvollständig. Sie konzentriert sich erstens auf risikoloses Fremdkapital, was zwar einer in der Theorie der …
Persistent link: https://www.econbiz.de/10010317616
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Kapitalwert bei Null- und Negativzinsen
Dilger, Alexander - 2021
Der Kapitalwert lässt sich auch bei Null- und Negativzinsen zumindest über endliche Zeiträume einfach berechnen sowie betriebswirtschaftlich für Investitionsentscheidungen sinnvoll ver­wen­den. Volkswirtschaftlich ist relevant, warum es Zinsen von und unter null überhaupt gibt und ob...
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Altruism and egoism: Measurable by utility discount rates?
Bayer, Stefan - 2000
Persistent link: https://www.econbiz.de/10010305024
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Public investment as commitment
Gerlagh, Reyer; Liski, Matti - 2011
Should public assets such as infrastructure, education, and the environment earn the same return as private investments? The long-term nature of public investments provides commitment to current preferences, which justifies lower than private returns for time-inconsistent decision markers. An...
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Why uncertainty matters: Discounting under intertemporal risk aversion and ambiguity
Traeger, Christian - 2012
Uncertainty has an almost negligible impact on project value in the economic standard model. I show that a comprehensive evaluation of uncertainty and uncertainty attitude changes this picture fundamentally. The analysis relies on the discount rate, which is the crucial determinant in balancing...
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Carbon prices for the next thousand years
Gerlagh, Reyer; Liski, Matti - 2012
Climate is a persistent asset, bar none: changes in climate-related stocks have consequences spanning over centuries or possibly millennia to the future. To reconcile the discounting of such far-distant impacts and realism of the shorter-term decisions, we consider hyperbolic time-preferences in...
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A Monte Carlo Comparison between the Free Cash Flow and Discounted Cash Flow Approaches
Akalu, Mehari Mekonnen; Turner, Rodney - 2002
One of the debates in the capital budgeting model selection is between the free cash flow and DCF methods. In this paper an attempt is made to compare SVA against NPV model based on Monte Carlo simulations. Accordingly, NPV is found less sensitive to value driver variations and has got higher...
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