This paper presents the novel implications of introducing price rigidities into a model of good-specific habit formation, for the response of private consumption following a positive government spending shock. With ’deep’ habits in demand, the price elasticity of demand rises after the...

This paper considers whether the Phillips curve can explain the recent behavior of inflation in the United States. Standard formulations of the model predict that the ongoing large shortfall in economic activity relative to full employment should have led to deflation over the past several...

The author reviews the book Information Technology and the American Growth Resurgence by Dale Jorgenson, Mun Ho, and Kevin Stiroh, which provides a detailed analysis of the remarkable rebound in productivity and output growth in the last decade. He notes that the book can be considered a...

We study the price adjustment practices and provide quantitative measurement of the managerial and customer costs of price adjustment using data from a large U.S. industrial manufacturer and its customers. We find that price adjustment costs are a much more complex construct than the existing...

This paper studies the role of unemployment insurance in a sticky-price model that features an efficiency-wage view of the labor market based on unobservable effort. The risk-sharing mechanism central to the model permits, but does not force, agents to be fully insured. Structural parameters are...

This paper compares the welfare effects of anticipated and unanticipated cost-push shocks in the canonical New Keynesian model with optimal monetary policy. We find that, for empirically plausible degrees of nominal rigidity, the anticipation of a future cost-push shock leads to a higher welfare...

»Deflation«, »Kreditklemme« und »Bankenkrise« waren die Schlagworte in derFinanzpresse des Jahres 2003. Insbesondere hier zu Lande wurde über Monate in den Medien davon gesprochen, dass sich Deutschland in der japanischen Malaise befände. In ihrem Beitrag gehen Prof. Dr. Stephan Paul,...

Das Statistische Bundesamt weist seit der großen Revision 2005 in den Volkswirtschaftlichen Gesamtrechnungen (VGR) die Entwicklung des realen Bruttoinlandsprodukts und seiner Komponenten auf Vorjahrespreisbasis aus. Durch Verkettung (»Chain-Linking«) werden die zunächst unvergleichbaren...

In ihrem Frühjahrsgutachten veranschlagten die Wirtschaftsforschungsinstitute die Preissteigerungsrate auf der Verbraucherstufe im Jahr 2000 auf 1‚5%. Seit der Veröffentlichung dieser Prognose im April hat der Euro gegenüber den Währungen wichtiger Industriestaaten allerdings nochmals...

Im Zuge der Gründung der Europäischen Währungsunion übernahm die Europäische Zentralbank im Januar 1999 die Verantwortung für eine einheitliche Geldpolitik im Euroraum. Während damit Nominalzinsunterschiede innerhalb der EWU praktisch der Vergangenheit angehören, existieren weiterhin...