Pension fund returns can be decomposed into different sources, including market movements, asset allocation policy, and active portfolio management. We use a unique database covering the asset allocations of US defined-benefit pension funds for the period 1990–2008, and we test the role of...

Conçu pour analyser les conséquences sur les évolutions économiques mondiales et sur les flux internationaux de capitaux des phénomènes de vieillissement démographique et d’éventuelles réformes des régimes publics de retraite dans les pays développés, le modèle INGENUE est un...

À partir du milieu du XIXe siècle et jusqu’à la veille de la Première Guerre mondiale, le monde a vécu une première globalisation dont les caractéristiques sont profondément différentes de celle entamée à la fin du siècle dernier. Comme les États-Unis aujourd’hui, le Royaume-Uni...

Les économies française et italienne ont traversé, au cours des dernières décennies, des turbulences à bien des égards comparables. Les politiques économiques menées de part et d’autre des Alpes ont cependant résulté de choix parfois divergents, aboutissant, dans les années...

Les prévisions occupent une place particulière dans le débat public en économie. Elles sont généralement considérées comme des prédictions, qualifiées fréquemment d’optimistes ou de pessimistes, comme si elles dépendaient de l’humeur des équipes qui les réalisent. Certes, en un...

The eurozone has been said to have caught a disease called "secular stagnation". Productive investment in the private sector fell by about 20% overall between 2007 and 2014, while private saving has surged, creating a huge gap between gross domestic savings and investment. The trajectory of...

Retrouver une croissance durable en Europe au-delà du rebond conjoncturel implique de relever le taux d’investissement et de l’orienter dans le sens de la qualité de la croissance. Nous pensons que les bases d’un programme ambitieux se trouvent dans les objectifs 2020 inscrits dans le...

[fre] L'Europe doit actelluement affronter d'importants changements dans les domaines monétaire et financier internationaux qui remettent en question la philosophie de la construction européenne. Face à ces bouleversements et au désir d'autonomie des gouvernements, certains s'interrogent sur...

[fre] La monnaie est au centre de science économique. et insaisissable, c'est la mauvaise conscience de cette discipline qui ne parvient pas à achever son établissant une économie pure. Pour donner à la monnaie toute importance, il faut abandonner démarche naturaliste qui exposer les lois...

[fre] L'objet de cet article est de tenter de clarifier le concept de prêteur en dernier ressort international. Alors que la question au niveau national semblait avoir fait l'objet d'un consensus, son analyse au niveau international pose de redoutables problèmes, tant théoriques...