We address the problem how to estimate default probabilities for sovereign countries based on market data of traded debt. A structural Merton-type model is applied to a sample of emerging market and transition countries. In this context, only few and heterogeneous default probabilities are...

We propose a hierarchical Marshall–Olkin model of countrywide systemic risk. At the lower level, we model the systemic risk of a crisis within the banking system (that we call “within” systemic risk) and at the higher level we model the probability of a joint default of the banking system...

Ergänzend zu den Beiträgen im ifo Schnelldienst Nr. 7/2008, äußert sich Elmar Brok, Mitglied des Europäischen Parlaments, zu der Möglichkeit der Zahlungsunfähigkeit eines Eurolands. Sollte ein Staat der Eurozone wirklich Bankrott gehen, so könnte dadurch die Währungsunion in Frage...

Die klassischen, seit Jahrhunderten erprobten Instrumente zur Bewältigung von Staatsbankrotten sind Umschuldung und nachfolgende Abwertung. Charles B. Blankart und Sven Bretschneider, Humboldt-Universität zu Berlin, gehen von einem weiteren Schritt aus: Nach der Umschuldung sei ein Austritt...

Ist der Austritt Griechenlands aus der Währungsunion, verbunden mit einer externen Abwertung der neuen Währung, eine gangbare Alternative zur derzeitigen Strategie der internen Abwertung, verbunden mit öffentlichem Kapitaltransfer? Das ifo Institut vergleicht in dem Beitrag die...