Die Geldpolitik der Europäischen Zentralbank steckt in der Klemme. Die konjunkturelle Entwicklung im Euroraum ist so unterschiedlich, dass eine weitere Senkung des einheitlichen Zinses nur wenigen Ländern gerecht werden würde. Der Beitrag diskutiert, ob die EZB im Rahmen ihrer...

Die Europäische Zentralbank hat im Zuge der Finanzkrise und der sich verschlechternden realwirtschaftlichen Entwicklung im Euroraum die Leitzinsen auf ein historisches Allzeittief gesenkt. Welche Risiken birgt die Niedrigzinspolitik? Nach Ansicht von Michael Schubert, Commerzbank AG, Frankfurt...

Die Europäische Zentralbank erhebt seit Mitte 2014 Negativzinsen für Bankeinlagen. Seit Herbst letzten Jahres wird diese Entwicklung von einigen Banken an Privatanleger mit sehr hohen Gesamteinlagen weitergegeben. Hans-Peter Burghof, Universität Hohenheim, sieht in einem »Minuszins« einen...

Der Konjunkturbericht über Schweden geht zunächst von den Rahmenbedingungen aus, die 1994 vorherrschen werden. Demnach muß den Wahlen zum Reichstag im Herbst und den Abstimmungen über den Beitritt Schwedens zur EU besondere Aufmerksamkeit geschenkt werden. Die Wirtschaftsentwicklung 1993...

Der Konjunkturbericht über Dänemark beschreibt das soziale und poltische Umfeld das 1993 und 1994 vorherrscht. So wird die dänische Politik nach den Parlamentswahlen im Herbst 1994 auf eine konsolidierende und stabilisierende Wirtschaftspolitik einlenken. Die Wirtschaftsentwicklung 1993 wird...

Das politische und soziale Umfeld Spaniens wurde 1993 und Anfang 1994 dominiert von den Parlamentswahlen und dem Kampf der Regierung mit den Gewerkschaften um eine weniger restriktive Einkommenspolitik und einer Lockerung der rigiden Arbeitsgesetzgebung. Die Wirtschaftsentwicklung 1993 wird...

Der Konjunkturbericht über Finnland beschreibt zunächst das politische und soziale Umfeld für das Jahr 1994. Die direkte Wahl des Staatspräsidenten und die Entscheidung über den Beitritt zur EU sind dabei entscheidend. Die Wirtschaftsentwicklung 1993 wird über die Kennzahlen reales...

Zur Beurteilung der Wirkungen der Geldpolitik der EZB sind in den neunziger Jahren verschiedene Indikatoren entwickelt worden. Im diesem Beitrag wurden aus dieser Gruppe zwei besonders prominente Indikatoren, der Taylor-Zins und der Monetary Condition Index (MCI), ausgewählt und ihr Verlauf im...

Für Thomas Mayer, Deutsche Bank, erscheint es sinnvoll, dass die EZB den Leitzins auf sein neutrales Niveau hochführt. Noch wichtiger für die Wahrung der Stabilität des Euro wäre es aber, dass sich die EZB aus der Finanzierung von durch Insolvenz bedrohten Staaten und ihren Banken...

Aus Sicht der bonitätsschwachen Länder des Euroraums ist die Forderung nach Eurobonds verständlich. Denn die damit verbundene nominale Zinskonvergenz hätte den Effekt, dass die Zinsen der unsolideren Länder merklich sinken. Im Gegenzug müsste Deutschland, würde es in Zukunft Eurobonds...