Tanulmányunkban megkíséreljük összefoglalni a magyarországi monetáris transzmissziós mechanizmusra vonatkozó legfrissebb empirikus eredményeket. Egy, az MNB-ben nemrég befejezett kutatási program keretein belül kilenc dolgozat látott napvilágot. A tanulmányok azokat a...

Cikkünkben a magyar monetáris politikát vizsgáljuk olyan szempontból, hogy kamatdöntései meghozatalakor figyelembe vette-e az országkockázatot, és ha igen, hogyan. A kérdés megválaszolásához a monetáris politika elemzésének leggyakoribb eszközét használjuk: az ország...

A szerző a monetáris és fiskális seigniorage koncepciójának összehasonlításával, a köztük meglévő eltérések vizsgálatával foglalkozik. A fiskális seigniorage keretében részletesen elemzi az operacionális deficit és az aggregált kereslet kapcsolatát, valamint a külső...

A tanulmány a magyarországi inflációs cél követésének optimális horizontját kívánja meghatározni makro- és vektor-autoregresszív modellek felhasználásával. Batini- Nelson [2000] elemzési keretét és definícióit veszi alapul, ezek alkalmazásával származtat a modellekből...

A tanulmány első része a seigniorage fogalmának történelmi fejlődését ismertette. Bevezette az ún. monopol seigniorage fogalmát, amely a szerző szerint alkalmasabb a pénzteremtésből származó monopoljövedelem meghatározására, mint a hazai szakirodalomban gyakrabban használt...

Az előre bejelentett csúszó árfolyamrendszer központi helyet foglal el a magyar hatóságok által 1995 márciusában bevezetett kiigazítási csomagban. Az új rendszer fő céljai: a versenyképesség helyreállítása, megtartása és egyúttal az inflációs várakozások fékezése,...

Az Egyesült Államok pénzpiaci kamatszintje 2008 utolsó negyedéve óta gyakorlatilag nulla százalékon áll, a világ legnagyobb gazdasága likviditási csapdában van. A nominális kamatláb alsó határértékének elérése a monetáris politika lehetőségeit jelentősen korlátozza, s...

A cikk arra a kérdésre keresi a választ, milyen árfolyamrendszert alkalmazzanak az átmeneti gazdaságok az EU- és az EMU-csatlakozást megelőző időszakban. A szerző arra a megállapításra jut, hogy nem létezik egy minden esetre alkalmas, uniform árfolyamrendszer, amelyet a...

Tanulmányunkban a Magyarországon alkalmazott előre bejelentett csúszó rögzítéses árfolyamrendszer tapasztalatait tekintjük át. Az átmeneti gazdaságokban alkalmazott árfolyamrendszer megválasztásakor figyelembe kell venni a reformok indukálta inflációs feszültségeket, a...

A Magyar Nemzeti Bank az elmúlt öt év során az inflációs cél követésével összhangban, a nemzetközi gyakorlatot követve, a nagyobb fokú átláthatóságra törekedett. A nemzetközi "legjobb gyakorlat" ilyen irányú változása magyarázható azzal, hogy a jegybanki transzparencia...