Ha a magyar tőkepiac tökéletes lenne, a BUX határidős áraknak a BUX azonnali értékénél az időarányos kockázatmentes kamattal kellene magasabbnak lenniük. A BUX határidős kontraktus bevezetése (1995. március) óta eltelt időben azonban ez az összefüggés általában nem állt...

A kereskedelmi bankok nyereséges működését leginkább veszélyeztető kockázattípus a hitelkockázat, amely nagyon leegyszerűsítve abból fakad, hogy az adósok nem teljesítik a bankkal szemben fennálló kötelezettségeiket. Egy esetleges nem teljesítési esemény következtében a...

Az elmúlt közel négy évtized adatait vizsgálva, megállapítható, hogy a hazai háztar tások hosszú távú viselkedésére egy, a pénzügyi magtakarításokkal szemben erő sen a fogyasztást és lakásberuházást előnyben részesítő magatartás vált jellemzővé az...

A cikk olyan új szekvenciális befektetési stratégiákat mutat be, amelyek általános feltételek mellett garantálják a befektető számára az aszimptotikusan optimális hozamszint elérését. A stratégiák analitikus és empirikus tulajdonságait is áttekintjük. Az analitikus...

A fejlett országokra jellemző népességöregedés a következő évtizedek egyik legmeghatározóbb folyamata lehet a világgazdaságban. A tanulmány arra hívja fel a figyelmet, hogy a népesség öregedése s ezen belül a baby boom nemzedék nyugdíjba vonulása a reálgazdasági...

Az árhatásfüggvények azt mutatják meg, hogy egy adott értékű megbízás mekkora relatív árváltozást okoz. Az árhatásfüggvény ismerete a piaci szereplők számára fontos szerepet játszik a jövőben benyújtandó ajánlataikhoz kapcsolódó árhatás előrejelzésében, a...

Tanulmányunkban a viselkedési pénzügyekből ismert diszpozíciós hatást vizsgáljuk, amely szerint a befektetők túl sokáig tartják veszteséges és korán realizálják nyereséges pozícióikat. A magyar felsőoktatási hallgatók körében 2009-ben és 2010-ben valós pénzzel...

A világ tőkepiacain zajló koncentrációs folyamat során egyre jobban érezhető a tőzsdék élesedő versenye. Ez megmutatkozik a kibocsátókért, a tőzsdetagokért folytatott versenyfutásban, valamint a kereskedési rendszerek hatékonyságra és rugalmasságra törekvésében. Ezért...

Extremely affluent investors differ in a number of ways. In industrialized countries the average age of UHNWI is rather high, their wealth is frequently inherited and the investment style if more conservative. In contrast, UHNWI in emerging markets are comparatively young, they have created...

Index tracking aims at replicating a given benchmark with a smaller number of its constituents. Different quantitative models cam be set up to determine the optimal index replicating portfolio.In this paper, we propose an alternative based on imposing a constraint on the q-norm, 0 q 1, of the...