In inefficient stock markets payout policy may be directly relevant for stock prices, not only by way of announcement effects considered in signaling games. We show that paying out free cash flow, either as a dividend or via repurchasing shares, has in general a positive price impact and...

Die Analyse von Determinanten der Ausschüttungspolitik hat in den vergangenen 50 Jahren sowohl aus der Perspektive der betriebswirtschaftlichen Forschung als auch aus Sicht der unternehmerischen Praxis zunehmend an Bedeutung gewonnen. Die bisher publizierten Beiträge basieren vorwiegend auf...