Artículo de revista ; The European Central Bank’s and the Federal Reserve’s announcements of unconventional monetary policies have contributed to significantly reducing market perceptions of the probability of extreme macro-financial events. This phenomenon has arisen in periods of intense...

Este trabajo estudia el contenido de los discursos de los funcionarios de la Fed, poniendo el foco en la estabilidad financiera, desde 1997 hasta 2018. En él se desarrollan indicadores que miden tanto la intensidad como el tono de los discursos de los miembros de la Junta de Gobernadores y los...

Incluye bibliografía ; Inflation-linked bond markets have experienced significant growth in recent years. This growth is somewhat surprising, for inflation-linked bonds cannot be considered a financial innovation and their development has taken place in a period of historically low global...

Este documento muestra la diferencia en la emisión de bonos corporativos entre el área del euro y Estados Unidos en 2020, especialmente en el segmento de alto rendimiento [high yield (HY)], y analiza cómo las medidas de política monetaria adoptadas por la Reserva Federal y el Banco Central...

Ante un período muy prolongado de baja inflación, el Banco de Japón ha ido modificando su estrategia de política monetaria en las dos últimas décadas y ha sido pionero en la introducción de medidas no convencionales: desde reducir los tipos de interés oficiales a cero y, más...

Ante un período muy prolongado de baja inflación, el Banco de Japón ha ido modificando su estrategia de política monetaria en las dos últimas décadas y ha sido pionero en la introducción de medidas no convencionales: desde reducir los tipos de interés oficiales a cero y, más...

Artículo de revista ; The consequences of climate change affect both the financial system and the economy as a whole. Understanding the attendant risks and meeting the goals of the Paris Agreement, so as to restrict the rise in global temperature and mobilise the resources needed to achieve a...

Summary of Banco de España Working Paper no. 2110

Los bancos centrales de varios países avanzados utilizan rangos, o bandas, en torno a su objetivo de inflación para formular su estrategia de política monetaria. La adopción de estos rangos ha sido propuesta por algunos responsables de política monetaria en el contexto de las revisiones de...

Artículo de revista ; With the onset of the COVID-19 crisis, the ECB’s Governing Council modified the conditions of the TLTRO III, aiming to facilitate the flow of bank credit to the real economy. The new conditions encouraged an unprecedented level of take-up of the Eurosystem’s...