We prove that the change in welfare of a representative consumer is summarized by the current and expected future values of the standard Solow productivity residual. The equivalence holds if the representative household maximizes utility while taking prices parametrically. This result justifies...

We prove that the change in welfare of a representative consumer is summarized by the current and expected future values of the standard Solow productivity residual. The equivalence holds if the representative household maximizes utility while taking prices parametrically. This result justifies...

Die Konsolidierung der öffentlichen Finanzen ist für Regierungen eine stete Herausforderung. Wirtschaftskrisen belasten die Haushalte in regelmäßigen Zyklen und Politiker schrecken aus Angst vor elektoraler Bestrafung vor Steuererhöhungen und Ausgabenkürzungen zurück. Vor diesem...