This paper finds that the majority of stock price movements remain unexplained after controlling for both public and private information. This suggests that economists' inability to explain asset price movements is the result of either noise or naive asset pricing models.

Diese Dissertationsschrift hat die in der Praxis beliebte Unternehmensbewertung mit Multiplikatoren börsennotierter Vergleichsunternehmen zum Gegenstand. Um wissenschaftlicher Kritik an Ermessensspielräumen der Methode entgegenzutreten, werden <<intrinsische Multiplikatoren> vorgestellt, die eine Verknüpfung mit...</<intrinsische>