Incluye bibliografía ; We develop a twofold analysis of how the information provided by several economic indicators can be used in Markov-switching dynamic factor models to identify the business cycle turning points. First, we compare the performance of a fully non-linear multivariate specifi...

Incluye bibliografía ; We examine the finite-sample performance of small versus large scale dynamic factor models. Our Monte Carlo analysis reveals that small scale factor models out-perform large scale models in factor estimation and forecasting for high levels of cross-correlation across the...

Incluye bibliografía ; We extend the Markov-switching dynamic factor model to account for some of the specifi cities of the day-to-day monitoring of economic developments from macroeconomic indicators, such as ragged edges and mixed frequencies. We examine the theoretical benefi ts of this...

Algunos trabajos han mostrado que la efectividad de la política monetaria depende, en gran medida, de las expectativas que el Mercado tiene de las futuras acciones de política. Este documento propone un marco econométrico que determina el efecto del ciclo económico sobre estas futuras...

En este trabajo mostramos que el modelo de factores dinámicos de un solo índice desarrollado por Aruoba y Diebold (American Economic Review, 100, pp. 20-24, 2010) para construir un indicador de condiciones del ciclo económico de Estados Unidos resulta también muy útil para predecir el...

En este artículo proponemos un modelo Markov-switching de factores dinámicos para: i) construir un índice que refl eje las condiciones del ciclo económico global ; ii) para realizar previsiones a corto plazo del crecimiento trimestral del PIB mundial en tiempo real, y iii) calcular...

En este artículo se examina la evolución de la distribución de los vínculos de ciclos económicos a nivel de industria, los cuales son modelados con procesos markovianos multivariados y estimados por el muestreo de Gibbs. Utilizando técnicas no paramétricas, se encuentra que el número y...

Este trabajo propone un nuevo procedimiento para estimar el fechado de los cambios de fase (picos y valles) en un ciclo económico de referencia, a partir del fechado de los cambios de fase en los ciclos económicos específicos de un conjunto amplio de indicadores económicos coincidentes. Cada...

Este trabajo proporciona una cronología precisa del ciclo económico de referencia de la economía española. Para ello, se adapta el procedimiento de fechado, que considera la posibilidad de múltiples puntos de cambio en la fase del ciclo, propuesto por Camacho, Gadea y Gómez Loscos (2021)....

En este documento se propone un marco empírico para medir el grado de debilidad de la economía mundial en tiempo real. Esta metodología se basa en modelos de factores no lineales, que son diseñados para inferir recesiones de magnitudes heterogéneas, y relacionados con las principales...