Nous montrons que sous des hypotheses tres raisonnables, un pays ayant une dette exterieure peut compter sur deux mecanismes stabilisants: l'effet de richesse, influencant la demande privee interieure, du a une hausse de la dette exterieure; l'imparfaite mobilite internationales de capitaux. Dans...

L'auteur construit un modele ou un pays emergent emprunteur recoit a la fois des prets publics et des prets prive. S'il est en difficulte, l'abandon d'une partie des prets publics permet d'eviter le defaut sur les prets prives, mais l'anticipation de cette intervention des preteurs publics...

Les entreprises dans la plupart des pays d'Asie sont surendettees et menacent de defaillir, ce qui entrainerait aussi la defaillance du systeme bancaire. Nous adaptons le modele d'echange de dette contre actions au contexte des pays asiatiques (tres fort effet de levier et capital insuffisantm...

Partant de l'example du Japon, nous nous demandons si un niveau tres eleve de dette publique est raisonnable dans un pays ou le vieillissement de la population, par l'allongement de l'esperance de vie, est tres important. Nous nous demandons donc si, a long terme et a court terme, au moment ou...

Nous construisons un modele theorique qui introduit la relation entre preteurs etrangers et emprunteurs domestiques dans le modele de crise de balance des paiements. Si les emprunteurs font defaut, une partie des prets faits par les preteurs etrangers, dependant de la gravite du defaut, n'est...

De 1994 a 1999, les entreprises americaines ont massivement rachete leurs actions. Nous montrons que ce comportement est bizarre: les actionnaires anciens ne devraient normalement pas accepter de vendre leurs actions lorsque de la dette est emise pour financer les rachats, et ce refus devrait...

Nous utilisons un modele macro-economique theorique simple a trois zones (Etats-Unis, Europe, Amerique Latine) pour etudier les effets d'un changement de regime de change en Amerique LAtine, necessaire pour y stabiliser la dette exterieure. UNe asymetrie entre les Etats-Unis et l'Europe vient de...

Nous partons de la situation de l'Argentine: le taux de change est totalement fixe vis-a-vis du dollar, puisqu'il y a currency board, mais il apparait d'importantes primes de risque de defaut; la dette, aussi bien, publique que privee, est en devises, et non en monnaie nationale, ce qui implique...

Le pacte de stabilite, qui va contraindre les politiques budgetaires en Europe apres l'unification monetaire, impose une limite superieure aux defecits publics. Utilisant un modele theorique simple a deus periodes, nous comparons les choix de politique budgetaire dans le cadre du pacte de...