We show how temporary ownership by private equity firms affects industry structure, competition and welfare. Temporary ownership leads to strong investment incentives because equilibrium resale prices are determined by buyers incentives to block rivals from obtaining assets. These incentives...

Megafusionen werfen viele Fragen auf: Handelt es sich um die rationale Antwort auf Globalisierung und deregulierte Märkte? Oder entspringen solche Zusammenschlüsse eher dem Machtwillen eines "größenwahnsinnigen" Managements? Und welche wettbewerbspolitischen Konsequenzen haben diese...