Using an estimated large-scale New-Keynesian model, we assess welfare and business cycle consequences of a fiscal union within EMU. We differentiate between three different scenarios: public revenue equalisation, tax harmonisation and a centralised fiscal authority. Relative to the status quo,...

Die Arbeit analysiert die Wirtschafts- und Währungsunion (WWU) und betont ihre enorme Bedeutung für die Europäische Union. Sie vertritt die These, daß die WWU ein vornehmlich politisch motiviertes Projekt zur Erhaltung des Friedens in Europa und zur Vertiefung des Integrationsprozesses...