During and after the Great Recession of 2008/09, the European Central Bank (ECB) adopted far-reaching measures, including reductions in the main refinancing rate, a long-term refinancing operation (LTRO), outright purchases of selected government bonds (SMP), and more generous collateral...

This paper shows that the eurozone payment system does not effectively protect member states from speculative attacks. Suspicion of a departure from the common currency induces a terminal outflow of central bank money in weaker member states. TARGET2 cannot inhibit this drain but only protects...

This paper shows that the eurozone payment system does not effectively protect member states from speculative attacks. Suspicion of a departure from the common currency induces a terminal outflow of central bank money in weaker member states. TARGET2 cannot inhibit this drain but only protects...

Niedrige oder sogar negative Realzinsen bestimmen seit Beginn der Krise die Kapitalmärkte in der Eurozone. Davon profitieren vor allem die Staatshaushalte in Ländern mit hoher öffentlicher Neuverschuldung. Sparer haben demgegenüber Schwierigkeiten, ihr Kapital rentierlich anzulegen. Die...

The article points out that monetary stability does not hinge upon formal central bank independence. The reason is that the legislator can easily restrict that independence by changing the law. Because the EU council as the true legislator does not face effective supervision by the citizens it...

Politisch mag es nicht korrekt sein, nach der Zukunft des Euro zu fragen. Wissenschaftlich ist diese Frage nach Ansicht von Stefan Homburg, Universität Hannover, aber berechtigt, weil Zweifel am Bestand der Eurozone zunehmen und die aktuelle Entwicklung dunkle Reminiszenzen an das Vorfeld...

Seit der Finanz- und Wirtschaftskrise ist die Staatsverschuldung einiger Euroländer so stark gestiegen wie nie zuvor, und eine glaubwürdige Konsolidierungsstrategie ist nicht in Sicht. Im Gegenteil, vermehrt wird sogar eine Lockerung der Sparpolitik gefordert, um so die Wirtschaft anzukurbeln....