Die Europäische Zentralbank (EZB) begründet ihr »Outright-Monetary-Trans­actions«-Programm (OMT-Programm) offiziell mit Störungen in der geldpolitischen Transmission, die sich darin zeigen, dass die Kreditzinsen für Unternehmen in den Krisenländern der Eurozone trotz der massiven...

Das Bundesverfassungsgericht hat im Februar 2014 seine Entscheidung zum Beschluss der Europäischen Zentralbank zum OMT-Programm vom September 2012 verkündet. Wie ist diese Entscheidung zu werten? Franz-Christoph Zeitler, Universität Augsburg und ehemals Deutsche Bundesbank, sieht in dem...

Die quantitative und qualitative Erweiterung notenbankfähiger Sicherheiten durch das Eurosystem seit Beginn der Finanzkrise war die Grundlage für eine stark ausgedehnte Liquiditätsversorgung der Finanzmärkte durch das Eurosystem. Die Kontrolle der mit dieser Liquiditätsbereitstellung...

Dirk Meyer, Helmut-Schmidt-Universität, Universität der Bundeswehr Hamburg. zeigt die rechtlichen Grundlagen der ELA-Kredite, anderer Wertpapierkäufe im Rahmen des Agreement on Net Financial Assets (ANFA) und der Transaktionen im Rahmen des Target-2-Systems auf und diskutiert ihre Gefahren...

Vortrag von Prof. Martin S. Feldstein George F. Baker Professor of Economics, Harvard University, Präsident Emeritus, National Bureau of Economic Research

After the recent global financial crisis several countries on the eurozone’s south-western periphery, in particular Greece, Spain, Portugal and Ireland, have faced severe difficulties involving the risk of sovereign debt defaults and a new banking crisis. Other EU countries, above all France,...