An zahlreichen Wertpapiermärkten, an denen Aktien und Optionen gehandelt wer-den, sind professionelle Händler beauftragt, kontinuierlich verbindliche Kauf- und Verkaufsangebote an potentielle Nachfrager zu geben, um für alle interessierten Marktteilnehmer jederzeit einen sofortigen...

This paper investigates whether the overpricing of out-of-the money single stock calls can be explained by Tversky and Kahneman's (1992) cumulative prospect theory (CPT). We hypothesize that these options are expensive because investors overweight small probability events and overpay for...